家具龙头大股东，正式申请破产
近日，作为国内家居龙头的红星美凯龙公告，其第二大股东红星控股因自身债务清偿困难正式向法院申请破产重整！
根据公告披露的信息：
1、本次重整的对象仅为红星控股其自身法人主体，不包含红星控股的子公司及参股公司；
2、公司面临债务清偿困境，存在可能无法清偿到期债务的情形。若某笔债务触发实质违约，将出现连锁反应，导致其他债务构成交叉违约、加速到期，可能会被迫破产清算；
3、本次司法重整的对象仅为红星控股其自身法人主体，不包含红星控股的子公司及其参股公司；
4、公司第一大股东暨控股股东为建发股份，实际控制人为厦门市人民政府国有资产监督管理委员会，建发股份及其一致行动人共持有公司总股本的29.95%。公司与红星控股在业务、人员、资产、机构、财务等方面均保持独立；
5、公司的重整申请能否被法院裁定受理，以及具体时间尚存在不确定性。
“家居第一股”失去控股权
2023年，房地产领域的年度黑马建发股份收购红星美凯龙30%的股权，正式成为其第一大股东，实控人车建兴执掌的红星控股正式失去第一大股东的身份。
彼时对于身陷债务泥潭的红星美凯龙而言，地方国资股东的进入有助于防止债务继续恶化、提升市场信心。
美凯龙2015年在香港上市，此后又于2018年在A股上市，是全行业中第一家在A+H股上市的家居公司。但是，在A股上市后，美凯龙股价却总体呈下行趋势，净利润也如此。特别是2023年，净利由正转负，并创下最大亏损记录，-22.16亿。
据美凯龙年报披露，公司在保持自营商场健康增长的同时，持续践行“轻资产、重运营”的经营决策，通过拓展委管商场和特许经营商场数量，稳步提升市场占有率的同时控制公司自建商场的资本投入。
自2021年以来，其已完成MALL商场的布局：32家1号店、9家至尊MALL及59家标杆商场。截至2021年末，美凯龙经营了95家自营商场，278家委管商场，10家战略合作商场，69个特许经营家居建材项目，共包括485家家居建材店/产业街，覆盖全国30个省、直辖市、自治区的224个城市，总经营面积2230.35万平方米。
不过仅仅在一年后，在房地产行业持续遭遇流动性危机的大潮下，作为家居第一股的红星美凯龙显然不能独善其身。2022年12月23日，一份由武汉市装饰建材家居发展商会发布的《告红星美凯龙卖场通知书》显示，红星美凯龙于武汉的五大卖场，自12月24日开始统一关停店面，不再营业。商户之所以“罢工”，是因为疫情导致商场内客流极少，武汉商会希望红星美凯龙能为商户降租减压，但沟通无果，因此选择停业。
创始人为“小木匠”
红星控股创始人车建兴曾经是白手起家的典范，16岁开始学习木工。
据媒体报道：1986年，车建兴在当地开了一家家具店，取名红星木器，开始销售自己生产的家具。当时经济开始腾飞，需求量非常大，用了2年时间，车建兴就赚到了人生的第一个50万。在那个万元户的时代，50万就相当于如今的5000万。
随后，车建兴又发现一个新生意，自己的门店面积太大，就把一部分的面积出租给其他品牌，赚取租金。90年代类似的连锁卖场开始兴起，电器领域诞生了国美、苏宁，在生活用品领域诞生了永辉超市，在家居领域则诞生了红星美凯龙等。
2007年6月，红星控股成立，车建兴持股92%，其妹妹车建芳持股8%。2011年1月6日，公司变更为中外合资股份有限公司，并更名为红星美凯龙家居集团股份有限公司。
在整个红星控股中，红星美凯龙是最核心的生意，另外还涉及商业地产、房地产等投资。红星美凯龙上市时，车建兴身家暴涨到了400亿，成为了常州首富，亦是家居领域的领军人物。
红星美凯龙的商业模式有两种，一是自己拿地盖商场，再出租。二是经营第三方的物业。
房地产开始下行之后，家具行业同样遇冷，出租率下滑，收入无法覆盖利息，问题接踵而至。
2022年开始，美凯龙归母净利润开始下滑，降幅达63.43%。亏损原因为商场出租率下降，减免部分租金及管理费等因素，导致营收下降。同时，公司投资性物业出现公允价值下降，相应计提减值。
甩卖资产给央国企
2021年6月，红星控股就将旗下7家物流子公司以23.12亿元出售给远洋资本；7月，远洋集团、远洋资本以40亿元获取红星地产70%股权；10月，美凯龙再以6.96亿元向旭辉永升服务出售美凯龙物业80%股权。
2023年1月13日，红星控股宣布向建发股份出售所持美凯龙29.95%股份，价格不超过63亿元。此后，建发股份成为美凯龙控股股东，车建兴辞去董事长职务，当时，红星控股表示，此次出售是为化解债务、稳定经营而主动做出的资产处置工作。未来，美凯龙将不再纳入红星控股合并报表范围。
甩卖上述资产，车建兴套现约140亿元，但依然难解债务危机。
红星控股集团财报显示，截至2023年6月其总负债381.54亿，总资产483.69亿元，营活动产生的现金流量净额仅有6.58亿元。
2024年1月，红星控股累计冻结、轮候冻结、标记的股份数约为10.46亿股，占其所持股份总数的104.86%。一致行动人车建兴和陈淑红所持部分股份也被司法冻结，冻结股份数分别为43.56万股和4.86万股。
